La Réserve fédérale a abaissé mercredi son taux directeur d’un quart de point. Il s’agit de la troisième réduction cette année. Mais elle a également indiqué qu’elle s’attend à ce que les réductions des taux d’intérêt l’année prochaine soient plus lentes que prévu. avec une inflation toujours supérieure à l’objectif de 2 pour cent de la banque centrale.
Dix-neuf décideurs de la Fed prévoient qu’ils réduiront le taux d’intérêt de référence de 0,4 point de pourcentage seulement deux fois en 2025, en baisse par rapport à leur estimation de septembre de quatre réductions de taux. Leurs nouvelles prévisions suggèrent que les consommateurs ne bénéficieront peut-être pas de taux d’intérêt beaucoup plus bas l’année prochaine. hypothèques. Prêts automobiles, cartes de crédit et autres formes d’emprunt
Les responsables de la Fed ont souligné qu’ils retardaient la réduction des taux. Cela est dû au fait que le taux d’intérêt de référence est proche d’un niveau que les décideurs politiques qualifient de « neutre », un niveau censé ne ni stimuler ni entraver l’économie.
Les prévisions de mercredi suggèrent que les décideurs politiques pourraient penser qu’ils ne sont pas très loin de ce niveau. Leur taux de référence était à 4,3 pour cent après la décision de mercredi. Cela fait suite à une forte baisse d’un demi-point en septembre et d’un quart de point le mois dernier.
«Je pense que la réduction Le ralentissement (des taux d’intérêt) reflète à la fois les chiffres d’inflation plus élevés que nous avons eu cette année. et les attentes selon lesquelles l’inflation augmentera » en 2025, a déclaré le président Jerome Powell lors d’une conférence de presse.
« Nous sommes plus proches d’un taux neutre. C’est une autre raison d’être prudent quant à sa prochaine décision.
« Quoi qu’il en soit », a déclaré Powell. « Nous constatons que nous sommes toujours sur la voie de la réduction. »
Looney glisse en réponse à la blessure.
Le dollar canadien s’est encore affaibli par rapport au dollar américain. Elle a continué à surperformer les autres monnaies en réponse à la dévaluation de mercredi après-midi.
« Jerome Powell parle clairement de l’économie américaine, et pas seulement des attentes nationales. mais aussi à l’échelle mondiale », a déclaré Carl Chamotta, stratège en chef du marché chez Corpay, une société de gestion des paiements basée à Toronto.
« Cela signifie que les taux d’intérêt américains est à un niveau élevé Et cela rend le marché américain C’est le meilleur endroit au monde pour garer votre argent.
Un certain nombre d’autres facteurs ont entraîné le déclin du nombre de fous au cours des derniers mois et années. Y compris la fin de Un « supercycle » qui maintient les besoins énergétiques du Canada à un niveau élevé De même, l’endettement élevé des ménages entraîne un ralentissement des dépenses de consommation. et la menace de Trump d’imposer des droits de douane de 25 pour cent sur les produits canadiens.
En conséquence, « vous avez un cocktail mortel pour le dollar canadien », a déclaré Schamotta à CBC News, et des gens stupides pourraient sombrer. « Au moins quelques centimes de moins » si Trump met ses menaces à exécution
Cela frapperait durement le secteur des exportations. La confiance des consommateurs au Canada diminuera. et diverses entreprises Il y aura encore un recul des investissements, a déclaré Schamotta.
« Tout cela signifie que le Canada risque de sombrer dans la récession. »
Toutefois, les exportateurs canadiens ont été touchés par la surperformance du huard par rapport au dollar américain, a déclaré Schamotta. Une correction à la baisse pourrait signifier une baisse de certaines exportations. « Il va être mis dans une meilleure position. »
« Ils pourront exporter des produits partout dans le monde à bas prix. Et ils pourront grandir », a-t-il déclaré. « C’est un peu un processus d’équilibrage. »
Une inflation élevée persiste. Le taux d’emploi va baisser.
La baisse des taux de la Fed cette année marque un renversement après plus de deux années de taux d’intérêt élevés. Cela aide à contrôler grandement l’inflation. Mais cela rend également les emprunts extrêmement coûteux pour les consommateurs américains.
Mais la Fed est désormais confrontée à plusieurs défis. En essayant de trouver un moyen « Atterrissage en douceur » pour l’économie Des taux d’intérêt élevés peuvent contrôler l’inflation sans provoquer de récession. La chose la plus importante est L’inflation reste tenace : d’après l’indicateur de la Fed L’inflation sous-jacente annuelle, hors catégories les plus volatiles, était de 2,8 pour cent en octobre. Ce chiffre reste supérieur à l’objectif de 2 % de la banque centrale.
Entre-temps L’économie a connu une croissance rapide. Cela suggère que des taux plus élevés ne limitent pas beaucoup la croissance. En conséquence, certains économistes et responsables de la Fed affirment que les taux d’emprunt ne devraient pas baisser beaucoup plus. Cela est dû aux craintes que l’économie ne surchauffe et ne déclenche l’inflation.
En revanche, le taux d’emploi a chuté de manière significative depuis le début de l’année 2024, ce qui peut être préoccupant puisque l’un des mandats de la Fed est d’atteindre un taux d’emploi maximal.
« Nous ne pensons pas que nous ayons besoin d’un refroidissement supplémentaire du marché du travail pour maintenir l’inflation en dessous de 2 pour cent », a déclaré Powell lors de sa conférence de presse.
Bien qu’encore faible à 4,2 pour cent, le taux de chômage a augmenté de près d’un point de pourcentage au cours des deux dernières années. Les inquiétudes concernant la hausse du chômage ont conduit la Fed à réduire de moitié son taux directeur en septembre.
Les menaces tarifaires de Trump créent davantage d’incertitude
D’ailleurs, Donald Trump, le futur président des Etats-Unis. Plusieurs réductions d’impôts et réductions de réglementation ont été proposées. qui peut stimuler la croissance globale Et ses tarifs douaniers et ses déportations massifs pourraient accélérer l’inflation.
Powell et d’autres responsables de la Fed Ils ont ajouté qu’ils ne pouvaient pas évaluer l’impact possible des politiques de Trump sur l’économie ni sur leurs propres décisions en matière de taux d’intérêt. En attendant d’avoir plus de détails, les résultats de l’élection présidentielle ont largement accru l’incertitude économique.
Cela a été renforcé par les prévisions économiques trimestrielles publiées mercredi par la Fed.
Les décideurs politiques s’attendent désormais à une inflation globale. Ce chiffre, tel que mesuré par la mesure souhaitée, augmentera légèrement, passant de 2,3 pour cent actuellement à 2,5 pour cent d’ici fin 2025.
Les responsables s’attendent également à ce que le taux de chômage augmente légèrement d’ici la fin de l’année prochaine, passant de 4,2 pour cent actuellement à un niveau encore bas de 4,3 pour cent.
